第186集
4月28日,影石營收億同云臺影石創新(688775.SH)發布2025全年及2026年一季度業績,創新多項核心指標達歷史新高。比增布2025年營收97.41億元,新品相機同比增長74.76%。影石營收億同云臺2026年一季度營收24.81億元,創新同比增長83.11%,比增布三年營收規模擴張近3倍,新品相機復合增長率超過63%。影石營收億同云臺據悉,創新云臺相機、比增布無線領夾麥克風、新品相機無人機三大新品預計一年內上市,影石營收億同云臺影石加速從硬件生產向影像生態構建者轉型。創新

作為科創板上市后的比增布首個完整財年,2025年是影石加速新品類布局和研發投入的重要一年。創始人劉靖康在股東信中表示:“公司當前大幅增加研發投入,源于我們看到了廣泛且遠未被滿足的客戶需求。如今,影石原創的細分品類貢獻了超60%的營收,而這正源于我們七八年前的勇敢嘗試。”
據IDC最新數據,影石在全景相機與拇指相機兩大核心原創品類保持全球領先地位,市場份額分別達到66%與57%。

穩固基本盤的同時,影石主動加大戰略研發投入及市場開拓,同時受存儲元器件漲價、影像行業市場競爭加劇影響,公司相關利潤指標下滑。創始人劉靖康在股東信中明確指出:“短期利潤的主動調整,旨在換取長期業績和健康發展。”

高研發驅動高營收增長,短期利潤讓位AI等長期戰略投入
2025年影石研發投入達15.3億元,同比增長近100%,規模超此前三年總和;2026年一季度研發投入升至4.65億元,同比上漲101%。 研發投入增速超過營收增速,體現影石在關鍵技術與新品類上的前置布局力度。
除原有業務投入外,影石還戰略投入研發兩款無人機(含影翎全景無人機)、手持云臺相機、無線領夾麥克風和其他三個新品類,同時定制開發三款芯片。2025全年及2026年一季度,公司戰略投入分別為7.62億元和2.62億元,約為同期歸母凈利潤的80%和300%。這一投入結構意味著影石正處于新一輪產品周期的“蓄力期”。

劉靖康表示,2025年是影石成立以來“能力增長最快、最全面的一年”。他還首次闡明,公司長期技術愿景是打造媲美專業攝影師的全自動“攝影機器人”。過去6年,公司已在相機硬件、影像算法、無人機與云臺等機器人的“軀體能力”上完成積累,未來將重點投入AI算法與定制芯片研發,加速補齊“AI大腦”。
“過去AI主要用于優化畫質和防抖,如今已經可以完成構圖、內容生成和自動剪輯。未來行業比拼的不再是單純的硬件,轉向‘硬件+軟件+數據’的整體能力。”劉靖康提出,公司積累的AI技術已演變成可商業化的產品和功能。

數據顯示,影石AI剪輯用戶導出率逐年提升至近50%,逐漸融入用戶使用習慣。同時,公司在全景視覺與空間智能方向的技術進展順利,相關成果已實現不同程度開源,并應用于AI數據采集與視覺訓練場景。影石正與多家具身智能企業合作,幫助具身智能模型開發。全景相機有望成為具身智能產業基建,為影石打開增長的全新行業空間。
三大新品上市、AI提效成改善利潤機會點,公司43%應用代碼由AI生成
劉靖康在股東信中表示,影石的差異化創新與巨頭的降價共同推動了市場擴容。IDC數據顯示,全球廣義運動相機市場在2025年增長72%。近日春假運動相機市場爆發,據奧維云數據顯示:中國消費級運動相機線上市場同比增長達232%。影石全景運動相機領跑,獨占7成。
得益于市場擴容與競爭加劇,影石組織能力與效率顯著升級。過去一年,影石線下渠道規模與效率大幅提升,線下專賣店從2025年初的36家快速拓展至近300家,同期單店銷售額同比提升近五成;同時,單臺產品營銷成本持續下降。2026年一季度,公司單臺主機營銷費用同比下降約10%。

影石全球最大旗艦店今年3月落地深圳
在組織層面,AI正成為效率提升的重要抓手。影石已在研發、市場、供應鏈等多個環節引入AI能力,推動組織由“人工驅動”向“人機協同”轉型。數據顯示,2026年一季度公司約43%的應用代碼由AI生成,研發效率持續提升。2025年全年,超過一半的線上客服需求由AI承接,節省超千萬元。
2025年,是影石創下近百億營收新高的一年,也是其加速戰略投入AI與新品、向大眾市場持續滲透的一年。云臺相機Luna、無線領夾麥克風、無人機三大新品預計一年內上市,影石有望開啟新一輪增長曲線,從硬件研發生產向影像生態構建者進行戰略轉型。
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